需求不及预期利空市场 棉花棉纱走势震荡

研报正文

棉花&棉纱期货市场

1月5日，郑棉主力合约涨1.89%，报21065。棉纱主力合约涨1.22%，报28250。下游需求不足利空棉花。

棉花&棉纱现货市场

基本面动态 

1、现货及基差数据 

截止至2022年1月5日，新疆地区棉花现货价格22280.00元/吨，较上一交易日增加130元/吨。新疆地区棉花基差1,215.00元/吨，环比增-265.00元/吨。

2、仓单数据

截止至2022年1月5日，交易所棉花期货注册仓单14,588.0000张。

3、替代品比价关系 

重要资讯

截至1月4日新疆皮棉累计加工489.64万吨，同比减2.9%。其中自治区减2.4%，兵团减3.5%。当日加工增量2.18万吨。

国内棉花现货企业报价较节前涨50左右。新疆中高等级对应CF205基差2000-2500,中低等级450-700。期货上涨,部分棉企现货报价跟涨,但纺企采购较少,观望居多,仅个别棉商少量采购。

期货连续震荡走高下，多数纱厂上调棉纱价格100-200元/吨不等。过去一周较前低上涨300-500，成交重心有所上移。上周局部成交小幅回暖后，昨成交量持稳。普梳21S在27300。

交易策略

棉花短期震荡走强，需求不及预期利空市场，棉花05合约做空为主。

期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。