供需同增 甲醇震荡偏强

研报正文

【品种观点】

本周西北甲醇企业签单量环比增加，成交转好。

主港区累库但同比仍不高，内地甲醇企业去库幅度较大。

1月国内气头甲醇装置重启较多，昨日南京诚志MTO2期60万吨/年装置重启，供需同增下甲醇期价震荡偏强，继续关注煤价走势。

【操作建议】

观望或区间操作

【利多因素】

本周内地甲醇企业订单待发量32.85万吨，环比增加9.51万吨；西北地区部分甲醇代表性企业周度签单量（不含长约）约计7.4万吨，增6万吨，内地成交转好。

据悉伊朗卡维230万吨/年甲醇装置因技术问题停车，初步计划1个月；关注后续月中busher装置动态变动。

本周国内甲醇企业库存量38.95万吨，环比减少4.19万吨，内地大幅去库。

本周甲醇下游需求环比转好，其中甲醇制烯烃开工81.43%，环比+8.6%。MTBE开工57.2%，环比-0.18%。醋酸开工91.7%，环比+12.4%。

国内MTO装置方面，浙江兴兴69万吨/年MTO装置运行稳定，目前满负荷生产。

新疆恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于2021年11月中下旬投产，目前低负荷运行中。

南京诚志2期60万吨/年MTO装置目前已经重启。

大唐多伦46万吨MTP一线运行顺利，且已产出产品，二线运行欠稳。

【利空因素】

本周甲醇港口库存76.61万吨，环比增加9.88万吨，其中华东港口库存59.55万吨，华南17.06万吨。

国内甲醇产量为153.57万吨，装置开工率为77.1%，环比提升4.51%。

甘肃华亭20万吨/年甲醇制烯烃装置目前已停车，具体恢复时间待定。

山东鲁西30万吨/年烯烃装置尚未重启，80万吨甲醇装置运行稳定。

常州富德MTO以及其配套下游30万吨MTO装置目前仍处于停车状态，装置重启待定。

宁波富德60万吨/年DMTO装置于12月3日停车大修，为期45-50天。

【风险因素】

关注全球疫情发展，经济刺激政策及变化，国内产能投产，装置检修情况，下游需求情况，港口库存情况，国际油价联动效应，煤炭价格变化，美债收益率，美元指数。