地缘政治风险仍偏高 原油短期偏强运行

研报正文

市场要闻与重要数据

1.WTI2月原油期货收跌0.67美元，跌幅0.85%，报78.23美元/桶；布伦特3月原油期货收跌0.88美元，跌幅1.07%，报80.87美元/桶；上期所原油期货2202合约夜盘收跌1.33%，报503.2元/桶。

2.市场消息：利比亚Elephant油田恢复生产，该油田日均产量约为12.5万桶。

3.市场消息：荷兰皇家壳牌位于美国路易斯安那州的NORCO公司的汽油、乙烯装置恢复生产。

4.美联储主席鲍威尔：经济快速增长，劳动力市场强劲。美联储将阻止高通胀持续。

5.1月10日，2022年全国民航工作会议在北京召开。

会议指出，2021年，我国民航努力保持和提升航空货运网络通达能力，并完成货邮运输量732万吨，同比提高8.2%，恢复至2019年的97.2%。这意味着，中国航空货邮运输市场已基本恢复至疫情前水平。

此外，会议还透露，我国民航将力争在2022年实现货邮运输量780万吨的目标，如与2021年相比增长超6.5%。

6.伊朗外长访问阿曼与阿曼外交大臣举行政治会谈。在会谈中，双方回顾了两国在多领域合作所取得的成果，讨论了双边合作前景与机遇，并就共同关心的地区和国际问题交换了意见。

此外，双方还谈到了近期关于伊核协议的维也纳会谈，并强调伊核协议对于实现地区安全与稳定所起的重要作用。

7.俄罗斯副外长里亚布科夫：伊朗谈判达成协议的机会增加了。

INE SC原油期货每日跟踪

原油与其他资产价格走势对比

投资逻辑

利比亚油田供应恢复，利比亚Sharara油田与Elephant油田恢复生产，两者合计产量约40万桶/日，而此前因为管道维护导致停产的20万桶/日的供应中断也恢复，利比亚产量将在短期内恢复至110至120万桶/日。

导致利比亚石油供应不稳的主要因素仍旧是国内石油利益分配不均的问题，的黎波里与LNA之间的龃龉导致相关的封锁风险依然未能彻底解决，在1月底，LNA旗下的武装势力仍旧有可能再度封锁东部的石油码头。

当前利比亚的地缘政治风险仍旧偏高。

策略：短期中性偏强，油价位于区间上沿，中期空头对待。

风险：中东地缘政治风险。