下游补库利多市场 棉花棉纱震荡走强

研报正文

棉花&棉纱期货市场 

1月11日，郑棉主力合约涨0.26%，报21115。棉纱主力合约涨0.05%，报28540。

短期外围走好以及下游补库利多市场，但下游需求不足中长期利空棉花。

棉花&棉纱现货市场

基本面动态

1、现货及基差数据 

截止至2022年1月11日，新疆地区棉花现货价格22440.00元/吨，较上一交易日增加130元/吨。新疆地区棉花基差1,325.00元/吨，环比增加180.00元/吨。

2、仓单数据

截止至2022年1月11日，交易所棉花期货注册仓单15,826.0000张。

3、替代品比价关系

重要资讯

3日至9日一周公路出疆棉运输量总计3.7万吨，环比减0.44万吨，同比减0.75万吨。出疆棉主要运往山东、河南、江苏三省，大部路线运价小幅上涨，奎屯至河南平均575元/吨跌3元。

截至10日新疆皮棉累计加工总量501.23万吨，同比减3.3%。其中自治区减3.1%；兵团减3.4%。当日增量1.63万吨。

纯棉纱市场成交平平，价格逐步企稳，个别商家小幅补涨。市场上已有纱厂放假，但多数仍在生产，根据原料情况决定是否继续上调价格。萧绍32s普梳环锭纺平均价28500、32S高配主流29500。

交易策略

棉花短期震荡走强，需求不及预期利空市场，棉花05合约做空为主。

期权方面，波动率持续回落，近期以做空波动率策略为主。