玻璃：刚需下滑加快 盘面承压运行

研报正文

期货行情回顾

现货行情及基差走势

现货方面，本周国内浮法玻璃市场偏弱运行，部分区域厂家价格下调，贸易商备货情况尚可，浮法厂稳价意向较强。

周内华东、华南、华中部分厂价格松动，华南区域部分降幅较明显，华北、华中区域贸易商备货情况尚可，浮法厂库存有所缩减，市场整体节前稳价意向较浓。

后期市场看，市场刚需有限，中下游备货成交为主，多数区域厂家无明显下调意向，个别厂存提涨计划，市场预期主流或走稳。

本周华北玻璃市场大稳小动，京津唐个别厂价格高位下调，沙河区域价格整体走稳。京津唐区域周内物流受公共卫生事件影响较大，厂家出货受阻，部分厂产销率偏低。

沙河区域量价基本稳定，贸易商备货情况尚可，多数厂库存维持低位，个别厂库存仍处高位。

本周华中浮法玻璃市场整体交投尚可，部分价格下滑。周初，区内厂家出货情况一般，多数产销维持在7-8成，阶段性库存有所增加。随后下游加工厂及贸易商节前适量备货，成交稍有好转。

市场情况

一、在产产能高位波动 需求面临季节性下滑

供应面：

本周全国浮法玻璃生产线共计304条，在产264条，日熔量共计175225吨，环比上周增加400吨/日。

周内产线点火1条，冷修1条，改产1条。

重庆赛德400T/D一线1月10日放水冷修。漳州旗滨800T/D浮法四线1月11日点火复产。

需求面：

本周国内浮法玻璃市场刚需加快下滑，部分加工厂逐步停工放假，备货性需求尚可，局部区域浮法厂有所去库。后期市场刚需将进一步下滑，成交将以备货性需求为主。

二、玻璃生产企业库存略有增加

本周重点监测省份生产企业库存总量为3830万重量箱，较上周增加64万重量箱，涨幅1.7%。

本周国内浮法玻璃样本企业库存小幅增长，多数原片厂走货尚可，华北、华中、华东部分地区库存小幅缩减，多刚需提货为主。

分区域来看，华北周内区域出货存差异，京津唐区域受公共卫生事件影响，物流受阻，部分产销率偏低，沙河区域贸易商备货尚可，厂家去库较明显，厂家库存约784万重量箱，个别大厂库存仍高，多数厂库存较低，贸易商库存增加，暂处于偏低位；华东周内出货情况不一，多数成交较灵活，部分厂小幅降库，中下游节前一定量备货，厂家对后市信心仍存；华中近期下游适量补货，厂家出货情况尚可，多数库存暂无压力。

局部交投稍有转弱，市场活跃度一般；华南市场周内多数厂走货有所放缓，广东交投较前期稍有转淡，厂家库存均有不同程度上涨，福建、广西市场多数产销7-8成不等，个别产销可达平衡；西南区域周内出货进一步放缓，厂家库存多处于正常或偏低位，局部个别厂库存较高；西北主要市场运输持续受限，厂家累库速度加快；东北周内出货受物流影响，部分厂产销降至5成左右，库存逐步增加。

交易策略

对于终端需求方来说，房地产市场预期由冷转暖，2022年玻璃竣工需求释放推升玻璃价格预期升温，淡季买入套保宜逢低布局。

受当前户外施工条件限制，实际需求季节性回落，淡季累库期间避免追高。