多空预期基本消化 贵金属保持震荡

研报正文

行情回顾与分析

昨日，贵金属高位回落，继续保持震荡。美元指数回升至95关口上方，最终收涨0.081%，报95.25。

ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持976.21吨不变；SLV白银ETF持仓同样保持16443.5吨不变。

根据美国联邦基金利率期货显示，市场完全消化了美联储2022年3月加息25个基点的预期；CME“美联储观察”显示3月加息25个基点的概率为91.6%。

数据方面，在最新的美国GDP预测中，高盛将美国2022年GDP增速预期从之前的3.8%下调至3.4%。对财政刺激力度的预期减弱，以及奥密克戎变异株的扩散，可能是该机构下调美国GDP增速预期的两个主要原因。

当地时间1月17日，经济合作与发展组织（OECD）发布报告称，自2020年新冠疫情全球大流行造成严重经济危机以来，全球几个主要经济体经济增长的强劲反弹可能会逐渐减弱。受到疫情影响，近期对经济修复预期开始减弱。

加息预期方面，昨日货币市场曾短暂押注欧洲央行最早在9月将收紧10个基点，随后重新定价到10月加息10个基点，之后押注2023年2月和3月将加息同等幅度。

对欧洲央行行动的预期紧随美联储的加息预期，美国联邦基金利率期货显示，市场完全消化了美联储2022年3月加息25个基点的预期。

数据参考

今日观点

目前，市场已经消化了3月加息以及通胀上扬的预期，由于基本面多空相对均衡，因此贵金属价格目前保持震荡概率较大。

未来则取决于1月美联储议息会议是否会释放与市场预期不同的观点。