策略提示
市场对远期供需趋于乐观。
操作建议
建议投资者暂以观望为宜。
研报正文
期现货跟踪
博亚和讯数据显示,全国猪价虽涨跌互现,但整体继续弱势下跌,外三元均价13.77元/公斤,较上一交易日下跌0.14元/公斤,15KG外三元仔猪均价26.38元/公斤,较上一日变动不大。
期价近强远弱分化运行,主力合约即2203合约上涨30元,对全国均价基差下跌170元至235元。
行情监测
逻辑分析
从近月和主力基差可以看出,市场对远期供需趋于乐观,这主要源于两个方面的原因:
其一是按生猪出栏滞后能繁母猪10个月计算,4月之后生猪供应量有望趋于下滑。
其二是春节前进口冷冻库存出库,加上养殖企业和养殖户出栏加快,特别是生猪出栏体重持续下滑,使得市场预期部分春节后供应压力提前释放,加上远期供应下降的预期,有望带动现货价格节后提前见到低点。
策略:维持中性,建议投资者暂以观望为宜。
风险:非洲猪瘟疫情与新冠疫情。