保供稳价效果显著 尿素稳中偏强运行

研报正文

尿素期货行情

周三尿素期货盘面震荡偏强运行，主力05合约涨1.55%收于2614元。

尿素现货行情

1、基准交割地现货价

2、国内尿素现货价格

3、相关品价格变动情况

4、国际尿素现货价格

近期基本面动向

一、尿素市场综述

【重要资讯】

现货方面，国内尿素行情暂稳运行，区域间市场价格暂无明显波动，局部市场受下游拿货心态影响，窄幅震荡运行。

目前工厂已完成春节期间预收订单，报盘多挺价为主，基于物流运输受阻影响，场内新单成交稍显僵持。

当前供应方面，日产仍继续提升，昨日已突破16万吨，为16.13万吨；需求方面，农业冬储与工业生产采购少量跟进中，成交放量未有听闻。

整体来看，节前市场价格或将平稳运行，波动空间有限。

【交易策略】

供应方面，保供稳价措施坚定有力，效果显著；需求方面，复合肥需求走高，淡储逐步发力。

生产企业库存高位回落，下游观望需求集中释放和淡储发力及动力煤方面的动向阶段性推升盘面，保供稳价态势下需求方谨防追高。

尿素生产企业建议把握2600元上方的逢高卖保机会，需求方建议关注低位区间的买入套保机会。

二、供需情况分析

供应方面：

上周国内尿素日均产量14.81万吨，环比前一周的14.38万吨增加0.43万吨，同比去年同期日产11.58万吨增加3.23万吨。

上周国内尿素开工率66.60%，环比前一周64.66%上调1.94%。

煤头企业开工率71.31%、环比前一周的71.21%上调0.10%。

气头企业开工率53.26%、环比前一周的46.13%上调7.13%。

小中颗粒开工率65.15%、环比前一周的62.64%上调2.51%，大颗粒开工率73.63%、环比前一周的74.47%下调0.84%。

上周新增检修企业：灵谷化工、鄂尔多斯市亿鼎、山西天泽煤化工、山西兰花科技，其中灵谷化工、鄂尔多斯市亿鼎已经恢复生产。

本周计划恢复企业：四川天华、青海云天化、鄂尔多斯联合化工、山西天泽煤化工、新疆天运化工、河南晋开化工。

本周计划检修企业：目前暂无明确计划检修的企业。

本周继续有复产企业，加之个别企业或有临时停车预期，预计本周国内尿素日产量在15.3-15.8万吨附近波动。

需求方面：

农业方面，上周农业继续补仓跟进，其中苏皖局部大量到货，河北、山东少量补仓，西南地区接货积极性有所放缓。

工业方面，上周复合肥开工小幅波动，但部分企业提前为春节后需求储备原料，需求阶段性稳中增加。板材上周开工率下滑明显，需求稳中下降。

出口方面，出口暂无明显变化，个别尿素企业为出口巴基斯坦攒库存集港。

三、库存情况

2022年1月20日，国内主要港口尿素库存共计14.9万吨，环比升1.3万吨，维持低位波动。

全国尿素企业库存前期攀升至100万吨一线后回落，上周下降9.88万吨至53.79万吨。