背景分析
主力05合约基差走弱至-84元/吨，静态基差压力再次增加，主要反映预期为主，现货成交有待恢复。
后市展望
考虑到需求的逐步透支，且高价也抑制需求，淡储存在释放风险，因此也可能加剧高位波动，我们认为尿素价格高位震荡为主。
研报正文
市场数据
2月7日尿素厂库和仓库低端基准价都为2600元/吨，出厂价和市场价稳中反弹。
主力05合约基差走弱至-84元/吨，静态基差压力再次增加，主要反映预期为主，现货成交有待恢复。
化工基差及价差监测
逻辑
2月7日主力UR05合约继续上行并创新高，短期支撑主要是海外农产品价格上涨以及国内外能源价格的强势带动，当然尿素基本也有支撑，供应恢复受到冬奥会影响不及预期，但短期更多是情绪带动，短期或继续谨慎偏强。
后市去看，考虑到供应弹性已有限，需求更多会主导市场，未来淡储支撑或有望延续，尿素需求支撑可能维持，叠加工厂充裕的订单状态，尿素价格可能维持高位。
不过考虑到需求的逐步透支，且高价也抑制需求，淡储存在释放风险，因此也可能加剧高位波动，我们认为尿素价格高位震荡为主。
操作策略：近期维持震荡稍偏强为主，关注需求的变化。
风险因素：无烟煤和动力煤价格大涨，冬储超预期持续
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