企业有较强补库需求 沪铅企稳反弹

研报正文

宏观信息

美国1月CPI创四十年来新高，以及圣路易斯联储主席布拉德希望在7月初前累计加息100个基点的言论，进一步强化了美联储加息预期，令美元受到提振走高。

但美国截至1月29日当周续请失业金人数超出预期限制了美元涨势。隔夜美元指数在宽幅震荡小幅收涨0.13%，外盘基本金属红肥绿瘦。

2月10日，工信部等八部门印发加快推动工业资源综合利用实施方案。其中提到，有色行业需着力提高再生铜、铝、锌等的供给；提升再生资源利用价值，着力延伸再生资源精深加工产业链条，促进钢铁、铜、铝、锌、镍、钴、锂等战略性金属废碎料的高效再生利用，提升再生资源高值化利用水平。

图表分析

逻辑观点

隔夜伦铅震荡偏强，沪铅小幅收涨。

国内基本面看节前供应端原生铅减复产并存，少量厂家处于检修状态。

再生铅企业生产相对稳定，春节期间五地铅锭库存总量至8.99万吨，较节前环比上升0.45万吨。

节后铅蓄电池企业陆续开工，有较强的补库需求，预计库存累库周期不会过长，铅价或持续反弹。

综上，沪铅企稳反弹。沪铅2203合约运行区间15300-15800元/吨附近，短期前多暂持。