多空分歧加剧 橡胶振荡整理

研报正文

行情回顾

市场信息

1.美国劳工部当地时间2月4日公布的数据显示，美国1月非农就业新增46.7万人，显著高于市场预期的15万人，为去年10月以来的最大增幅。

2.欧盟统计局于当地时间2月2日公布的数据显示，欧元区1月CPI同比上涨5.1%，远高于市场平均预期的上涨4.4%，创下历史最高增幅纪录。

现货市场报价

14日国内现货市场：

沪胶震荡，云南天然橡胶市场价格窄调，商家随行就市报盘，交投一般。实单商谈。SCRWF（21年云象牌）报价在13450-13500元/吨。

上海市场人民币价格重心跟随盘面整体稳中小涨50美元/吨，市场存零星低价成交，但主流交投无明显波动。主流参考价格如下所示：20年宝岛、广垦SCRWF报价在13750-13800元/吨。

山东市场天然橡胶主流价格窄调，下游刚需采购。价格仅供参考，实际具体商谈：20年SCRWF13700-13800元/吨。

数据图表

点评

美联储加快结束购债并强化和提前加息，欧洲央行和英国央行也纷纷强鹰，全球流动性趋紧压力进一步增强，这对胶价形成负面影响。

产胶国处于低产季，供应压力不大，而国内轮胎行业节后复工较好，未来一个月开工率稳步回升，胶市供需结构趋于改善。

从中期角度来看，稳增长以及2022年一季度降准预期料支撑沪胶期价，下探空间料有限。

随着胶价持续走高，多空分歧开始加剧，由于目前轮胎开工率依然偏低，需求驱动因素不强，导致本周一国内橡胶期货继续上涨受限，期价维持窄幅整理的走势。

在多空分歧背景下，预计后市国内沪胶期货2205合约将继续呈现振荡整理的走势。  

预计后市沪胶2205合约期价维持在14400-14900元/吨区间内整理运行，而20号标胶期货2204合约期价也维持在11700-12200元/吨区间内整理运行。