供需矛盾驱动力弱 沪胶窄幅震荡

研报正文

行情回顾与操作建议

市场表现：

沪胶价格窄幅震荡。RU2205收盘价14615元/吨，跌幅0.27%，成交量20.33万手，持仓23.86万手（-1413）。

上海19年SCRWF主流价格在13850元/吨；山东地区SVR3L参考价格12000元/吨。

原料现货：

泰国原料价格表现仍强，胶水64泰铢/千克，涨2；杯胶50，涨0.30；烟胶片64.61，涨0.86；生胶片60.50，涨0.51。

国内产区停割中，暂无原料报价。

仓单库存：截止02月14日，上期所仓单233760吨，周环比增加2.12%，同比增加10.57%。

截止02月07日，青岛保税区区内库存10.76万吨，周环比上涨39.02%；一般贸易库库存27.31万吨，环比上涨21.22%。

需求概览：

轮胎企业仍然处于复工复产阶段。

截止02月10日，全钢胎企业开工率9.25%，周环比回升6.60个百分点，周同比下降16.60个百分点；半钢胎企业开工率为20.11%，周环比回升5.95个百分点，周同比下降3.40个百分点。

后市展望：

基本面供需矛盾驱动力弱。国内天胶主产区进入阶段，ANRPC进入季节性停割阶段，泰国原料价格走强对胶价提供一定支撑。

下游需求仍在复工复产阶段，轮胎企业开工率保持低位，终端需求没有超预期。

青岛库存和交割库存双双进入累库阶段，盘面底部支撑较强但难有趋势行情表现。

风险提示：原油价格剧烈波动，极端天气影响。

数据概览