供需博弈短期尚存 甲醇延续震荡行情

研报正文

市场行情

消息面：

节后国内甲醇市场呈先扬后抑走势，短期局部需求暂未恢复及煤炭走弱等影响下，不排除下滑可能。

内地来看，冬奥会期间各地环保监管持续趋严，整体不利于节后需求端恢复。

当期甲醛、MTBE整体开工略弱，加之节前低价货仍需一定时间消化，供需博弈短期尚存，且煤炭利空持续，预计短期内地甲醇或呈现偏弱行情。

港口维持期现联动概率大，或仍受煤炭及原油等方面消息影响，预计短期延续震荡行情。

基差：

2月14日，江苏甲醇现货价为2740元/吨，基差-12，期货相对现货升水。

库存：

截至2022年2月10日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为59.56万吨，较1月27日增4.53万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在32.4万吨附近，较节前约增3万吨。

盘面：

20日线偏平，价格在均线下方。

主力持仓：

主力持仓空单，空减。

市场数据跟踪

研究观点

节后下游受环保检查影响，整体恢复节奏显缓，上游产区库存上移、贸易商卖空等均进一步倒逼上游生产端。

基于当前传统下游需求仍尚未完全恢复，且上游局部存出货需求情况下，局部调整仍相对理性。

短期预计市场偏弱震荡运行，短线2680-2750区间操作，长线观望。