鲜销需求压制猪价 生猪市场或继续去产能

研报正文

行情回顾

周一LH2205主力合约报收14485元/吨，跌幅1.5%，-220元/吨。

昨日开盘价14700元/吨，最低价14400元/吨，最高价14805元/吨，成交量20949手，持仓量65145手，增仓+9635手。

消息面情况

1、昨日生猪市场综合均价：

2022年2月14日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨，全国生猪出栏加权日均价12.63元每公斤，相比昨天上涨0.20%。

主流市场外三元大猪全国销售均价12.73元每公斤，相比昨天上涨0.15%。主流市场内三元大猪全国销售均价12.36元每公斤，相比昨天上涨0.41%。主流市场土杂大猪全国销售均价11.96元每公斤，相比昨天上涨0.12%。河南地区外三元猪价格12.49元/公斤。

2、国家发改委：猪粮比价进入过度下跌二级预警区间将视情启动猪肉储备收储工作

据国家发展改革委监测，1月24日～28日当周，全国平均猪粮比价为5.57∶1，连续三周处于5：1~6：1之间，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门视情启动猪肉储备收储工作，并指导地方按规定开展收储工作。

3、生猪养殖企业1月销售收入多家下滑

近期，多家生猪养殖企业发布1月份业绩公告。记者注意到，多家猪企销售收入同比下滑，行业普遍归因于生猪价格下降。

2月12日，正邦科技发布2022年1月生猪销售情况的公告：1月销售生猪95.87万头，销售收入12.19亿元，环比下降5.57%，同比下降60.92%。

同日，天康生物发布公告称，1月份公司销售生猪12.69万头，销售收入1.86亿元，环比下降17.33%，同比下降52.31%。

2月11日金新农发布公告表示，1月生猪销量合计7.06万头，销售收入合计9828.46万元，生猪销量、销售收入和销售均价环比变动分别为-65.75%、-61.33%和-20.31%。

后市展望

目前终端市场处于传统消费淡季，节后市场的鲜销需求转弱，对猪价形成明显的压制。

另外，猪粮比进入过度下跌二级预警区间，发改委将会同有关部门视情况启动猪肉储备收储工作，对市场或有一定的支撑。

但鉴于收储数量有限，即使启动收储对生猪供需的实质影响也相对较小。

官方数据显示2021年末我国能繁母猪4296万头，同比增加4.7%，较正常保有量上线高出4.6%。预计2022年上半年生猪供应依然将处于过剩状态，市场将继续去产能。

总体，市场供应宽松的基本面并未改变，生猪依然维持震荡偏弱思路对待。

技术上，LH2205合约下方关注14000一线支撑力度，后续重点关注产能变化、收储政策以及疫情的影响。