高通胀持续 金银继续震荡调整

研报正文

市场信息

周二贵金属价格结束了此前连续多个交易日上涨的行情，从高位回调。

COMEX黄金期货在冲高至1880美元/盎司之后大幅下挫，收跌0.76%报1855.1美元/盎司，COMEX白银期货跌幅更大，收跌1.98%报23.375美元/盎司。

金价出现调整，即有技术性压力的压制，也有市场对于俄乌紧张局势升级的担忧缓解的影响。主要因俄罗斯媒体报道一些参加边境演习的部队已经返回基地，缓解了市场对于俄罗斯即将入侵乌克兰的担忧。

昨日美元指数美元指数跌0.3%报95.9863，10年期美债收益率涨5.7个基点报2.05%，美股三大股指集体上涨。

数据方面：美国1月PPI环比升1%，创去年7月以来新高，预期升0.5%，前值升0.2%修正为升0.4%；同比升9.7%，预期升9.1%，前值升9.7%修正为升9.8%。

欧元区2月ZEW经济景气指数为48.6，前值49.4；现况指数为0.6，前值-6.2。

欧元区第四季度季调后就业人数环比升0.5%，前值升0.9%；同比升2.1%，前值升2.1%。

日本2021年实际GDP同比增长1.7%，在连续两年萎缩后转为缓慢扩张。其中，第四季度实际GDP环比升1.3%，同比升5.4%。

逻辑观点

我们依然认为在高通胀持续的背景下，贵金属价格短期技术性压力而出现震荡调整可能继续，后期走势依然易涨难跌。

市场在等待美国1月份的PPI数据，以及美联储将发布1月份货币政策会议纪要，以进一步评估美联储的加息路径。

操作建议：金银暂时观望。