策略提示
短期受原料价格影响LPG期价宽幅震荡。
操作建议
继续观望。
背景分析
截至2月10日,国内液化气商品量为49.93万吨(包含民用气、醚后、丙烷以及丁烷),环比增加2.19%。
研报正文
【品种观点】
沙特阿美2月CP价格大涨,进口成本支撑较强。
上周液化气商品量环比小幅增加,下游需求表现偏弱,供需双弱下主营炼厂观望情绪较浓,短期受原料价格影响LPG期价宽幅震荡。
【操作建议】
继续观望。
【利多因素】
沙特阿美2月CP出台,丙烷和丁烷价格775美元/吨,环比上月分别上涨35美元/吨和75美元/吨,折合到岸成本5622元/吨;上周华东、华南港口总库存81.23万吨,环比减少4.28万吨。
据海关数据统计,2021年12月份我国LPG进口量187.49万吨,环比减少7.57%。其中丙烷进口量在145.89万吨,环比减少11.52%。丁烷进口量在41.6万吨,环比增加9.57%。
【利空因素】
截至2月10日,国内液化气商品量为49.93万吨(包含民用气、醚后、丙烷以及丁烷),环比增加2.19%。
上周液化气终端需求表现依然偏弱,其中烯烃深加工开工率39.6%,环比-3.05%。烷基化开工率为34.45%,环比-8.76%。PDH开工率79.31%,环比+1.98%。MTBE开工51.05%,环比-6.04%。
本周国内液化气商品量为49.74万吨(包含民用气、醚后、丙烷以及丁烷),环比增加0.77万吨。
【风险因素】
原油和天然气价格;交割风险;PDH装置检修情况;海外疫情进展。