养殖利润低饲料需求不旺 注意玉米高位回调风险

研报正文

行情回顾

上周C2205主力合约报收2773元/吨，涨幅0..25%，+7元/吨。本周开盘2770元/吨，最低价2754元/吨，最高价2788元/吨，成交量186.8万手，持仓量117.2万手，增仓-37567手。

消息面情况

1、南北港口及山东地区主流玉米价格如下：

锦州港地区水分15%陈粮收购价2630-2650元/吨，平舱价2680-2690元/吨，与昨日持平。

鲅鱼圈港地区水分15%玉米收购价2640-2650元/吨，平舱价2690-2700元/吨，与昨日持平。

广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2820-2840元/吨，与昨日持平。

山东地区14%水分的新玉米主流收购价2648-2830元/吨东北产地加工企业和贸易商逢低补库意愿较强，带动玉米价格上涨，北方港口贸易主体收购主体增多，收购价格上调，吸引部分粮源到货。

南方港口下游饲料企业按需补库，择优采购，购销积极性一般，港口成交相对清淡。华北地区基层粮源上量增加的速度加快，基层种植户售粮进度已六成多，其中山东六成多，河北五成多，河南近七成。受

上量的造成压力影响，多数深加工企业到货量较为一般，部分企业到货量明显增加，收购价格继续下调。

2、截至2月15日，主产区各类粮食企业累计收购中晚稻、玉米和大豆14877万吨。分品种看，收购玉米8272万吨；收购大豆202万吨；收购粳稻3694万吨，其中，最低收购价收购1133万吨。

3、上周美国玉米出口检验量增长，对华出口41万吨玉米

美国农业部出口检验周报显示，最近一周美国玉米出口检验量比一周前增长36.6%，比去年同期增长10.7%。

截至2022年2月10日的一周，美国玉米出口检验量为1,455,106吨，上周1,065,018吨，去年同期为1,314,984吨。

当周美国对中国（大陆）出口413,562吨玉米，前一周对中国出口208,779吨玉米。

迄今美国2021/22年度（始于9月1日）玉米出口检验总量为20,064,194吨，同比减少12.5%，上一周是同比降低13.9%，两周前同比降低12.4%。在本年度的头26周，美国玉米出口检验量达到政府全年目标的32.6%。

4、ANEC：2022年2月份巴西玉米出口量调低至35万吨外媒2月16日消息：巴西谷物出口商协会（ANEC）表示，2022年2月份巴西玉米出口量预计为350,000吨，低于一周前估计的521,203吨，也低于去年2月份的508,407吨。2022年1月份巴西玉米出口量为229.4万吨。

后市展望

国内玉米购销逐渐恢复，全国的售粮进度较节前有所加快，但仍低于去年同期水平。

基层农户手中的余粮粮仍偏大。且随着天气回温，玉米存储难度加大，售粮积极性或增强，卖压依然存在。

另外，南北港口玉米库存高位，企业节前备货充足。养殖利润低饲料需求不旺，限制玉米需求量。但小麦价格高企，外围市场的走强给予玉米价格支撑。

总体，玉米或高位震荡运行，由于新粮上市压力依然存在，短期多单注意高位回调风险。

技术上C2205合约上方关注2800一线压力位置，下方关注2700一线的支撑力度。后续关注主产区售粮进度、玉米进口以及政策方面的指引。