期货市场
昨日主力合约小幅反弹，较上一交易日环比上涨0.24%收至21270元/吨。
后市展望
但由于供方挺价心态偏强，短期棉花现货一口价资源难有明显调整，盘面存在阶段反弹。
研报正文
研究观点
昨日主力合约小幅反弹，较上一交易日环比上涨0.24%收至21270元/吨。截止2月21日，中国新疆328棉花价格22800元/吨，环比持平。
当前用棉企业分岐比较大，操作不一，看空声音渐占主流。但目前还未临近05交割月，市场低价资源少，上游轧花厂挺价意愿仍强。
近期下跌主要源于对俄乌的问题担忧，消息面的不稳定给市场带来诸多不确定性，恐慌情绪使得郑棉盘面有所下滑。但由于供方挺价心态偏强，短期棉花现货一口价资源难有明显调整，盘面存在阶段反弹。
国内棉花市场自身供需基本面仍旧难言利好，期货盘面震荡整理呈现，无明确方向。
下游纱厂成品库存依旧持续累积，纱厂开机率维稳未见明显好转。企业陆续恢复后谨慎的接盘心态与供方偏强的心态或成矛盾，限制国内棉花现货的实际交易。
我们认为目前盘面没有明显因素驱动，建议观望或反弹后抛空。策略上建议观望或反弹后抛空。
行情图解
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