行情复盘
RU2205合约昨日开14250,最高14305,最低13920,收13990,跌270或1.89%。
操作建议
需求疲软难以给橡胶价格带来有力支撑,橡胶短期震荡为主。
研报正文
行情回顾
RU2205合约昨日开14250,最高14305,最低13920,收13990,跌270或1.89%。
NR2204合约开11960,最高11975,最低11655,收11760,跌260或2.16%。
基本面信息
消息:
中国汽车工业协会(以下简称“中汽协”)发布的最新一期产销数据显示,2022年1月,我国汽车产销分别完成242.2万辆和253.1万辆,环比分别下降16.7%和9.2%,同比分别增长1.4%和0.9%。
供应
ANRPC最新发布的11月报告预测,2021年全球天胶产量料同比增加2.1%至1388.2万吨。
其中,泰国降3.9%、印尼增2.8%、中国增22.9%、印度增15.3%、越南微增0.3%、马来西亚增2.9%。11月全球天胶产量料增2.3%至140.7万吨。其中,泰国降1.8%、印尼增4.7%、越南增0.4%、马来西亚增47.9%。
进口:
据中国海关总署1月14日公布的数据显示,2021年12月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计63.4万吨,同比降11.1%。2021年1-12月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计676.9万吨,较2020年同期下降9.4%。2021年累计进口天然橡胶537.42万吨,同比下跌8.94%。
库存:
截至2021年2月4日,保税区内天然橡胶库存为10.76万吨,较上周增加3.02万吨,环比增加39.02%。保税区外天然橡胶库存为27.31万吨,较上周增加4.78万吨,环比增加21.22%。天然橡胶总库存为38.07万吨,较上周增加7.8万吨,环比增加25.77%。
截至2021年2月11日,本周上期所RU仓单数量为23.27万吨,较上周增加0.4万吨;交割库库存为24.8万吨,较上周增加0.2万吨。
下游:
截止1月27日,国内全钢胎开工率为20.15%(-31.98%),国内半钢胎开工率为39.98%(-15.03%)。
近期轮胎企业处于春节假期中,部分企业复产时间在20日之后,由于成品库存施压,节后复工进度落后于上年同期,且1月重卡销量创下数年同期新低,需求疲软难以给橡胶价格带来有力支撑。
研究观点
国内供应端最大的冲击主要来自船运的改善,短期将呈现明显回升的势头。这是2月国内供应端主要的风险所在。
需求端,近期轮胎企业处于春节假期中,部分企业复产时间在20日之后,由于成品库存施压,节后复工进度落后于上年同期,且1月重卡销量创下数年同期新低,需求疲软难以给橡胶价格带来有力支撑。
橡胶短期震荡为主。