消费未表现加速好转趋势 红枣上升空间有限

研报正文

期货行情

周四，红枣盘面表现涨跌不一。主力合约开盘保持震荡运行，临近尾盘变动较大，价格下行触底反弹，收于13795元/吨，上涨110点，涨幅0.80%。

持仓量减少807手至37062手；仓单有效预报数量增加11张至1671张，仓单数量无新增维持16990张不变，合计18661张，折合现货93305吨。

现货市场

产区方面，疆内剩余原料质量参差不齐，但近期入疆补货客商采购积极性有所增加，当前疆内成交以二、三级别货源为主，价格小幅上涨。

产区统货价格维持在7.30-9.00元/公斤。阿克苏灰枣统货均价7.55元/公斤；阿拉尔灰枣统货均价8.00元/公斤；喀什灰枣统货均价8.75元/公斤。

销区方面，近期红枣下游补货在一定程度上缓解了市场交易低迷气氛，市场整体走货量较前有所增加，多地出现二、三级别货源紧缺、断货现象，较大级别货源流通依旧缓慢。

河北市场价格参考一级灰枣均价11.35元/公斤，二级灰枣均价10.05元/公斤，三级灰枣均价9.25元/公斤。

广东市场价格参考一级灰枣均价12.75元/公斤，二级灰枣均价11.00元/公斤，三级灰枣均价10.00元/公斤。

逻辑与观点

产区方面，入疆补货贸易商数量较前有所增多，疆内成交价格小幅上涨。

销区方面，受高价成本支撑，部分市场贸易商多以看货为主，电商补货采购积极性较此前有所增加，下游补货在一定程度上缓解枣市需求低迷形势，随入疆补货客商从产区发货，近期销区市场红枣供应有望宽松。

仓单方面，注册仓单无新增张数，但数量仍居高不下，对盘面施以较大压力。

综合来看，当前红枣消费未表现加速好转趋势，价格出现较大上升空间可能性较低，建议投资者理性观望，等待红枣市场行情进一步明朗。