购销活动逐步复苏 玉米较为坚挺

研报正文

盘面情况

C2205收盘2837元/吨，涨1.14%，持仓量128.3万手，增仓54721手，成交量96.4万手。

消息面

1、据巴西国家商品供应公司(CONAB)称，截至2月12日，首季玉米收割工作完成17.5%，高于一周前的14.6%，比上年同期高出0.1%。

2、巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，2022年2月份巴西玉米出口量预计为350,000吨，低于一周前估计的521,203吨，也低于去年2月份的508,407吨。

观点总结

南美天气持续干旱，市场对减产预期较强，提振美玉米周度出口预期，对美玉米形成支撑。

不过，俄乌紧张局势有所缓和，缓解了经黑海谷物出口中断的担忧，且据乌克兰海关称，截至2022年2月14日，乌克兰2021/22年度谷物出口量达到4087.1吨,比上年同期增加1049.3万吨，有望挤占美玉米出口份额。

国内方面，玉米市场购销活动逐步复苏，加工企业和贸易商逢低补库意愿较强，中储库及地储陆续恢复收粮，收购价格较为坚挺。

另外，市场对中长期玉米价格看涨情绪占据主流，玉米收购价格较为坚挺。

不过，市场传闻稻谷定向于3月份开拍，总量达到2000万吨，对玉米市场有所冲击，且随着气温回升，玉米上量在所难免，阶段性供应压力增加，后期仍需关注基层潮粮购销节奏。

操作上，2205合约回调做多。