全球通胀预期再起 贵金属明显走强

研报正文

行情回顾与分析

昨日，乌克兰与俄罗斯的武装斗争再度升级，这令贵金属价格再度上行。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓为1029.02吨；SLV白银ETF持仓则保持16984.14吨不变。

俄乌冲突方面，俄罗斯表示将继续在乌克兰的“行动”，直到目标达成；且目前没有计划让俄罗斯总统普京与乌克兰总统泽连斯基对话。

另外，普京签署了一项法令，从3月2日起禁止从俄罗斯提取超过1万美元的外汇出境。

而乌克兰总统泽连斯基在接受媒体采访时表示，他愿意和俄罗斯总统普京举行直接对话。此前乌克兰总统办公室曾表示，谈判的核心问题是立即停火和撤军。

俄乌双方和谈并未达成一致，冲突继续升级令贵金属价格再度飙升。

制裁方面，欧洲议会通过决议，要求限制从俄罗斯进口石油和天然气，实施新的投资禁令，切断其与环球银行金融电信协会SWIFT的联系。

欧盟批准将7家俄罗斯银行逐出SWIFT（但不包括最大银行联邦储蓄银行和俄罗斯天然气工业银行），并同意进入乌克兰申请加入欧盟的下一阶段。

英国则全面禁止所有与俄有联系的船只进入英国港口，对白俄罗斯实施制裁。

美国共和党参议员Roger Marshall提出一项立法，呼吁白宫禁止所有俄罗斯石油及石油产品进口到美国，目前得到了至少7名共和党人的支持。民主党参议员Ed Markey也敦促国会停止美国进口俄罗斯石油。

受到俄乌问题的影响，全球通胀风险飙升，与此同时，加息预期却开始减弱。

利率期货数据显示，市场预期美联储3月将加息幅度仅为24.5个基点，放弃了美联储3月加息50个基点的押注；欧元区货币市场的定价则显示，欧洲央行加息25个基点的押注从今年12月延迟至2023年。

英国利率期货显示，英国央行3月将银行利率上调至0.75%的可能性为91%，低于周二早些时候的100%。

数据参考

今日观点

由于俄罗斯与乌克兰资源丰富，因此双方战争以及对俄罗斯的制裁将导致全球多种商品价格上涨，从而令全球通胀预期再起。

与此同时，考虑到可能带来的经济风险，多国央行又对加息开始变得谨慎。因此，近期贵金属价格明显走强。

在双方没有达成统一之前，预计贵金属价格将保持宽幅剧烈震荡格局。下方有较强支撑。