储备肉成交情况良好 生猪跌幅有限

研报正文

现货信息

昨日全国生猪价格整体维持稳定。

其中东北地区11.6-12元/公斤，较前一日下跌0.02-0.1元/公斤；华北地区11.9-12.3元/公斤，较前一日整体持稳；华东地区12.35-12.68元/公斤，较前一日整体维持稳定；华南地区12.6-13.4元/公斤，较前一日整体维持稳定；西南地区11.48-12.46元/公斤，较前一日整体持稳。

昨日生猪市场关注重心是第一轮储备肉收购的实际成交情况。

根据市场公布的结果来看，白条猪普遍成交价19.38元/公斤，号肉成交价19.12元/公斤，按此折算，预计对应的毛猪价在14-14.5元/公斤，且均已悉数成交，反应冷库对后市生猪行情相对比较乐观。

考虑到最晚交割日在6月以后，当前成交价格也确实相对比较合理，继续关注今日储备肉成交结果。

市场行情

研究观点

国内现货市场上看，整体变动不大，北方地区规模企业维持正常出栏，而需求端仍然缺失，短期市场供应仍然偏宽松，虽然近期雨雪天气对短期运输有影响，但供应偏宽松情况下，猪价仍有小幅下行压力。

全国其他多数地区来看，价格整体维持稳定，受消费偏缺失影响，屠宰企业利润亏损，多数有压价意愿，而散养户对低价抵触情绪仍然较强，猪生猪市场仍然维持供需博弈状态。

高频数据显示近期出栏量有继续恢复正常的表现，关注后续出栏改善情况。

据市场反馈情况来看，近期收储对生猪市场改善动力有限，消费端仍然看不到太多亮点，因量级较小，短期预计影响主要体现在市场情绪上。

昨日生猪期货盘面整体大幅下跌，但整体来看，市场也没有太明显的驱动因素。

但昨日储备肉成交情况良好可能会一定程度限制盘面跌幅，预计近期盘面继续维持偏震荡思路。

策略：05合约建议以波段思路对待，关注14700左右的压力，策略可尝试以逢高空为主，LH59反套思路继续维持。