泰国产区割胶进入尾声 天胶终端需求疲软

研报正文

一、行情复盘

期货市场：3月3日沪胶震荡整理，主力RU2205合约在13910-14065元波动，收盘略涨0.50%。NR2205合约在11675-11900元波动，收盘略涨0.43%。

现货及外盘市场：

二、重要资讯

上周中国半钢胎样本厂家开工率为58.13%，环比上涨32.08%，同比上涨12.11%。节后工厂为补齐前期订单，开工提升速度较快，带动整体样本开工明显上涨。

本周中国全钢胎样本厂家开工率为55.25%，环比上涨24.01%，同比上涨1.58%。节后一线品牌厂家开工多提升至高位水平，山东东营等地区部分规模企业复工后提升相对较快，部分规模较小企业仍处于逐步恢复阶段，整体带动全钢胎样本开工明显提升。

三、交易策略

1、沪胶继续减仓，原油持续走高带动商品普涨，部分空头回补推高胶价。3月1日沪胶主力合约价格曾创下自去年9月下旬以来的新低，与春节前相比下跌约600元，与节后反弹高点相比下跌了约1200元。

2、技术上看，14000元附近的支撑若被有效打破，或许将下探13000元甚至更低水平去寻底。尽管泰国主产区割胶进入尾声，胶水、杯胶等原料价格一再走高，但国内进口胶在增加，期货、现货都在累库，且下游需求不乐观。

3、轮胎企业开工有限，终端需求疲软，芯片短缺仍制约汽车生产。

4、此外，云南产区气候形势良好，预计将在3月底开割，较去年提前一个月。

5、宏观面看，地缘政治危机以及美联储加息预期带来系统性风险，商品价格波动剧烈，投资者应注意风险控制。