苹果势头强劲 红枣淡季价格低迷

研报正文

一、苹果

【核心逻辑】

库存低、优果率低、走货压力小等因素支撑上半年苹果行情，好货价格偏强，主力合约多空博弈上演，高位震荡。

【背景分析】

昨日，苹果05合约收盘价10630，涨幅3.92%。10合约涨幅0.06%，收盘价8353。

mysteel数据：2022年全国冷库库存环比下降24%，截止上周四，山东产区库容比42.16%，相比上周减少1.68%。陕西产区库容比43.22%，相比上周减少1.63%。全国冷库去库存率32.73%，环比走货较快。

本周走货速度预计将会大幅下降。除了受到疫情影响外，各地好果库存已展现吃紧状态，炒货商进入市场，果农抗价情绪均对出货带来打击。产区方面，山东乳山、莱西、平度等产区受交通管制影响，出货受阻。80#以上一二级好货价格普遍在3.5元/斤以上，成交以质论价。统货价格与优果有较大差异，但同样遵循以质论价。

热点聚焦：山东产区爆发疫情，累计至昨日16点新增本土确诊案例43例，病毒溯源工作紧张展开中，多区展开第一次全员核酸，极大幅度影响销区出货速度。

关注现有供需现状，低优果率带动看涨情绪蔓延，新冠疫情对消费的拖累依然持续，柑橘等替代品继续挤压苹果市场份额，05合约多空博弈持续上演。苹果产区开始出现炒货商，一二级80#以上优果价格偏硬，一般级和次品偏弱。

二、红枣

【核心逻辑】

已入淡季，红枣价格季节性规律开始显现，持续低迷走低，价格将震荡下行。

【背景分析】

昨天，红枣主力合约收盘价12005，单日下跌750点，跌幅5.88。

近年来，红枣由传统的线下销售转型为线上线下并行，低级别干枣竞争力随着电商端需求增加而不断提升。节后补货需求良好，对全级别枣品均提供短期刺激，其他需求端按需即购，加工厂开工率恢复至正常水平。

现货节后上涨速度本周放慢，河北及新疆地区客商准备离场，高端价格出现让利偏好。二、三级货价格价格偏硬，阿拉尔产区、广东销区价格上涨这是由于相比于减产上市的新枣，陈枣良好的性价比更加吸引市场。

仓单方面，较去年同期增加一万七千张左右，约为9万吨红枣，证实往年库存仍有大量陈枣，市场及资本兴趣不大。

市场预期22年产量将会在去年的基础上修复，但很大程度上取决于生长季的天气状况，基本面上看短线红枣无明确方向性，盘面将会持续震荡。新疆地区近期无不良天气，物流方面暂无利空因素，红枣替代品滋养类竞争压力不大。