供应存减量预期 乙二醇有一定上行驱动

研报正文

信息分析

（1）乙二醇现货大幅下挫，其中，乙二醇外盘价格收710（-43）美元/吨，乙二醇内盘现货价格收在5333（-355）元/吨，内外盘价差收在-98元/吨；乙二醇4月下纸货收在5400（-353）元/吨。乙二醇期货5月合约收在5457元/吨，较现货升水124元/吨。

（2）3月7日至3月13日，张家港初步计划到货数量约8.0万吨，太仓码头计划到货数量约为6.5万吨，宁波计划到货数量约为3.4万吨，上海计划内到船数量约为0万吨，预计到货总量在17.9万吨附近。

（3）港口发货量：3月9日张家港某主流库区发货量在8800吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在6600吨附近。

（4）截至3月10日，国内乙二醇整体开工负荷在68.46%（较上期下跌1.24%），其中煤制乙二醇开工负荷在61.01%（较上期上涨0.88%）。

化工基差及价差监测 

逻辑

乙二醇期货巨幅波动，在供应减量预期下期货逢低做多。

供给方面，受生产亏损加剧影响，国内部分石化装置的减产将陆续兑现，与此同时，进口端近洋货也面临收缩，近端乙二醇供应将有修复。

需求方面，聚酯开工率维持在高位，但产销维持偏弱状态。

操作策略：乙二醇以逢低做多为主，谨慎追高。

风险因素：原油、煤炭价格高位回落风险。