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出口表现亮眼 PVC或继续走强

发布时间:2022-03-11 16:50:00 作者:胡佳鹏 来源:中信期货

后市展望

PVC出口表现亮眼,内需在逐步改善,若油价继续推动,PVC仍将向上。

风险提示

利多风险:能源持续大涨,政策刺激需求。利空风险:能源下跌,库存累积超预期。

研报正文

信息分析

(1)昨日华东电石法基准价9060元/吨,较前一交易日下调180元/吨,05合约基差-40元/吨;盘面主力05合约收于9100,下跌127元/吨。

(2)据隆众数据,昨日山东电石接货价维持4605元/吨,陕西接货价维持4340元/吨,内蒙乌海主产区上调至4450元/吨。

化工基差及价差监测

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逻辑

昨日05合约低开后走强,低开是原油暴跌带来的情绪冲击,走强是电石价格上调对成本的提振。

中长期来看,虽然银行放松房企预售资金监管,但前期地产销售差回款困难及近期部分地产债到期,部分债务到期压力较大的房企将预售资金优先用于还债,工地资金偏紧张,PVC终端恢复仍需一定时间。

目前,下游需求缓慢提升,整体开工在改善,软制品开工情况好于硬制品。因出口较好,上游企业预售增加、库存去化。

总体而言,PVC出口表现亮眼,内需在逐步改善,若油价继续推动,PVC仍将向上。

操作策略:观望。

风险因素:利多风险:能源持续大涨,政策刺激需求。利空风险:能源下跌,库存累积超预期。

中信期货

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