下游需求进入季节性淡季 生猪震荡偏弱

研报正文

行情回顾

上周LH2205主力合约报收13130元/吨，跌幅5.47%，-760元/吨，开盘价13795元/吨，最低价13080元/吨，最高价13795元/吨，成交量16.5万手，持仓量68650手，增仓+706手。

消息面情况

1、现货市场情况

上周生猪价格为12.16元/千克，猪肉价格为18.35元/千克，仔猪价格24.21元/千克，二元母猪价格为2321.45元/头。

商务部监测数据显示，2022年3月第1周商务部监测全国白条猪批发均价为18.17元/公斤，环比下跌1.57%。

上周生猪价格环比转跌，吉林在5.60-5.90元/斤，下跌0.13元/斤，辽宁在5.80-6.10元/斤，下跌0.15元/斤。北京在5.90-6.20元/斤，下跌0.15元/斤。浙江在6.30-6.60元/斤，下跌0.17元/公斤。新疆在5.20-5.50元/斤，下跌0.03元/斤。四川跌至6.00-6.30元/斤，河北跌至5.90-6.20元/斤，山东跌至6.00-6.30元/斤，河南跌至5.80-6.10元/斤，广东跌至6.30-6.60元/斤。

猪肉价格：

商务部监测2022年3月第1周白条猪批发价格下跌。市场消费仍处于较低水平，猪肉销售缓慢，猪肉价格持续下跌。

仔猪价格：

农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比下降0.50%，较去年同期下降73.20%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为24.79元/千克。

据本网统计本周三元仔猪价格为24.21元/千克，因看好市场下半年行情，加之目前仔猪价格比较低，养殖户补栏情绪较之前略有好转，本周商品仔猪价格稳中略偏强。

猪粮比价：

上周猪粮比为4.34，较上周下跌0.14。玉米价格为2.80元/公斤，上涨0.04元/公斤，上周自繁自养亏损629.04元/头，亏损增加27.10元/头。

2、农业农村部：1月末全国能繁母猪存栏量为4290万头，环比下降0.9%，同比下降3.7%。

3、发改委：国家启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作

据国家发展改革委监测，2月28日～3月4日当周，全国平均猪粮比价为4.89∶1，连续两周处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。

国家发展改革委会同有关部门启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地积极收储。下一步，国家发展改革委将继续会同有关部门做好储备调节工作，必要时进一步持续加大收储力度，推动生猪价格回归合理区间，促进生猪市场平稳运行。

建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，保持生猪产能总体稳定和正常出栏、补栏节奏。

后市展望

目前生猪的整体供应压力依然偏大，下游需求进入季节性的淡季，另外多地疫情频发，也抑制了下游的消费。

3月10日中央储备冻猪肉收储挂牌竞价交易3.8万吨，加上首轮的4万吨，总计达到7.8万吨，各省市也相继启动地方级猪肉储备收储工作，养殖户惜售情绪有所增强，对于市场情绪有所提振。

但是由于收储量级较小，很难从实质上改变短期供给宽松的局面。

目前国内的产能依然过剩，虽然母猪产量开始缩窄，逐渐的开始趋于正常范围，但据官方数据显示，截止2022年1月末，我国能繁母猪存栏量为4290万头，超过正常保有量约5%，产能仍然处于过剩状态。

按照农业农村部提供的数据推算2022年上半年仍处于生猪供应释放阶段。

总体，市场供应宽松的基本面并未改变，生猪依然维持震荡偏弱思路对待。

技术上，LH2205合约下方关注13000一线支撑力度，后续重点关注产能变化、收储政策以及疫情的影响。