PVC：社库继续季节性回升 关注下游恢复情况

研报正文

盘面情况

PVC2205合约当日收盘价8976元/吨，成交量86.40万手，较上一日下跌22.55%。持仓量32.43万手，较昨日下跌2.69%。

主要上游原材料情况 

乙烯：上周乙烯CFR东北亚均价1360美元/吨稳；CFR东南亚均价1360美元/吨稳。

电石：上周国内电石市场快速挺涨，截止周末乌海地区主流出厂价格到4450元/吨，生产企业出货顺畅，在成本支撑下，挺涨心态加强。昨日乌海及宁夏地区计划调涨100元/吨，主流出厂价格涨至4550元/吨。

市场信息

1、原油:3月14日，原油期货延续上周跌势，有关结束乌克兰战争的外交努力正在积极推进，同时市场预计将迎来美联储升息。布伦特原油期货下跌2.59%至每桶109.75；美国原油期货下跌2.82%至106.25美元。

2、加拿大称考虑增加通向美国的输油管道，据中新网，加拿大自然资源部长当地时间10日表示，随着欧洲试图减少对俄罗斯石油的依赖，加拿大正在研究提高管道利用率，以促进原油出口的方法。恩桥天然气公司表示，目前其天然气系统接近满负荷状态，但公司正在探索可能为美国和欧洲提供更多能源的选择。

3、隆众数据显示，上周PVC社会库存环比减少2.27%，同比减少0.56%；其中华东地区环比下降1.87%，同比高7.30%。  

基本面数据汇总

逻辑观点

昨日PVC主力合约价格大幅下跌2.68%，收盘至8976元/吨。昨日黑色系大幅下挫，PVC具有较强黑色属性，PVC今日大幅跟跌。

PVC自身基本面变化不大，社会库存继续季节性回升，上游维持高位开工，多数企业满负荷开工，国内需求仍处于回升中。

成本方面，电石价格最近上涨态势较好，成本端形成一定支撑，但除成本支撑外，PVC基本面总体驱动不强，PVC盘面主要还是受外围环境影响。

建议关注外围市场影响因素及PVC下游恢复情况。