背景分析
5月合约是上半年的相对旺季,当前在产蛋鸡存栏是近些年低位且恢复相对缓慢,鸡蛋库存处于往年同期低位,低库存叠加低存栏支撑盘面价格。
后市展望
当前7-9价差处于历史同期的相对高位,根据统计学角度考虑,未来7-9价差大概率走弱,而且越临近5、6月份7月合约大概率走临近交割的逻辑,建议7-9反套。
研报正文
【重要资讯】
1.现货:
昨天蛋价多数地区稳定,部分销区因疫情价格略强,主产区均价为4.15元/斤,较前一交易日价格涨0.03,主销区均价为4.51元/斤,较前一交易日价格涨0.02。
昨天蛋价有稳有涨,北京蛋价继续小幅上涨,主流石门、回龙观参考价203元/44斤,较前一交易日价格涨3元,大洋路截至早上7点累计到货5车,到货正常,走货正常,价格200-205元/箱,较前一交易日价格上涨。
昨日上海蛋价整体稳定,红蛋浦东价122元/27.5斤,与前一交易日稳定,粉蛋主流批发价212元/45斤净重,较前一交易日价格涨7元。
2.根据卓创数据:2022年2月份全国在产蛋鸡存栏量为11.53亿只,环比增加1.05%,同比减少4.28%,基本符合预期。2月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为4040万羽,环比增加2.9%,同比增加9.3%。
3.根据卓创数据,3月11日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1646万只,较上周减少7.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,3月10日当周淘汰鸡平均淘汰日龄496天,较前一周持平。
4.根据卓创数据:3月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为7159吨,较上周减少2.1%。
5.根据卓创数据:3月10日当周生产环节库存、流通环节库存下降,生产环节周度平均库存有1.34天,较前一周减少0.11天,流通环节周度平均库存有1.02天,较前一周减少0.02天。
6.昨天全国主产区淘汰鸡价格有稳有落,河南附近淘鸡价格略有回落,淘鸡主产区均价在4.84元/斤,较前一交易日价格跌0.02。
【交易策略】
5月合约是上半年的相对旺季,当前在产蛋鸡存栏是近些年低位且恢复相对缓慢,鸡蛋库存处于往年同期低位,低库存叠加低存栏支撑盘面价格。
饲料端俄乌局势缓和饲料成本有望略有下降,另外最近国内各地疫情爆发且情况严重,甚至出现封锁的情况,疫情对下游的旅游餐饮消费影响非常严重,蛋价在快速上涨之后出现一定幅度的回调,但是5月合约在4200位置附近有一定的支持。
当前7-9价差处于历史同期的相对高位,根据统计学角度考虑,未来7-9价差大概率走弱,而且越临近5、6月份7月合约大概率走临近交割的逻辑,建议7-9反套。