红枣淡季到来 短期盘面恐将震荡下行

研报正文

【核心逻辑】

已入淡季，红枣价格季节性规律开始显现，持续低迷走低，价格将震荡下行。

【风险因素】

疫情情况，让利抛售。

【背景分析】

期货行情：周四，红枣05收盘价11680，较上个交易日跌幅1.43%。

市场分析：

近年来，红枣由传统的线下销售转型为线上线下并行，低级别干枣竞争力随着电商端需求增加而不断提升。

节后补货需求良好，对全级别枣品均提供短期刺激，其他需求端按需即购，加工厂开工率恢复至正常水平。

现货节后上涨速度本周放慢，河北及新疆地区客商准备离场，高端价格出现让利偏好。

二、三级货价格价格偏硬，阿拉尔产区、广东销区价格上涨这是由于相比于减产上市的新枣，陈枣良好的性价比更加吸引市场。

仓单方面，较去年同期增加一万七千张左右，约为9万吨红枣，证实往年库存仍有大量陈枣，市场及资本兴趣不大。

市场预期22年产量将会在去年的基础上修复，但很大程度上取决于生长季的天气状况，短期内盘面将会持续震荡下跌。

新疆地区近期无不良天气，物流方面暂无利空因素，红枣替代品滋养类竞争压力不大。