进口糖隐形库存较高 糖价短线陷入震荡

研报正文

市场消息

1、截至3月31日，广西21/22榨季已收榨糖厂58家，同比减少15家，未收榨糖厂16家。榨季生产进入尾声。

2、巴基斯坦联邦财政部长称，今年巴基斯坦的糖产量可能达到750万吨，同比增加200万吨。糖产量增加将使得该国从供应短缺变为供应过剩。目前巴基斯坦的糖出厂价格已经降至每公斤81卢比，显著低于去年水平。

3、白宫发布了有关能源措施的情况说明书，拜登将宣布美国历史上最大的石油储备释放，将在未来6个月每天释放100万桶石油战略储备。

市场数据跟踪

逻辑与观点

由于美国宣布历史上最大的石油储备释放，原油价格大幅下滑，但原糖价格维持稳定，近期国际糖市重点在于巴西4月份正式开榨后的生产情况。

国内方面，目前国内配额外进口利润持续倒挂，且国内榨季生产进入尾声，供应端逐渐向好。

但国内目前进口糖隐形库存较高，以及正处于消费淡季，叠加疫情影响，下游需求不振，多空因素交织使得糖价短线陷入震荡。

从中期来看随着国内收榨以及国际糖价高企限制进口，供需情况逐渐好转进而震荡上行。

关注及风险点：原油走势、疫情、4月份后巴西生产进度。