印度限制出口题材基本消化 糖价震荡整理

研报正文

行情回顾

消息面动态 

巴基斯坦联邦财政部长Shaukat Tarin说，今年巴基斯坦的糖产量可能达到750万吨，同比增加200万吨。糖产量增加将使得该国从供应短缺变为供应过剩。目前巴基斯坦的糖出厂价格已经降至每公斤81卢比，显著低于去年水平。

截至3月30日，广西已收榨糖厂达57家，同比减少15家；未收榨糖厂17家，产能为13.95万吨/日，已收榨糖厂占本年度开工糖厂的比例近八成。预计本周还将有3-5家糖厂收榨。

据印度《商界》3月25日报道，从印度内阁和行业消息人士消息，鉴于目前形势印度计划六年以来首次实施食糖出口限制，以防止其国内糖价飙升，据悉该规定预计在4月初发布正式公告，将本年度的食糖出口限制在800万吨以内。

中国糖业协会于3月23日以视频形式召开了全国食糖产销形势交流会。中国糖业协会副理事长和特邀代表等42人参加本次会议。会议由理事长闫卫民主持。会议通报了本制糖期食糖生产经营情况及存在的问题、困难和建议，研究讨论了行业运行形势及对策。中国糖业协会副理事长钟金传通报全国食糖产销形势，理事长闫卫民作会议总结。

泰国外贸部数据显示，2022年2月泰国出口食糖84.11万吨，同比增加58.75万吨，增幅231.66%。2021/22榨季截至2月，泰国累计出口食糖258.44万吨，同比增加122.65万吨，增幅90.32%。

国内食糖产销及进口形势 

据中国糖业协会产销简报消息，2021/22年制糖期截至2022年2月底，本制糖期全国已累计产糖717.66万吨。其中，产甘蔗糖632.31万吨；产甜菜糖85.35万吨。

本制糖期全国累计销售食糖273万吨，累计销糖率38.04%。其中，销售甘蔗糖222.92万吨，销糖率35.25%；销售甜菜糖50.08万吨，销糖率58.68%。

国内白糖期货价差、基差走势及外糖进口利润 

国外主要产糖国生产形势 

巴西：

巴西蔗产联盟UNICA最新双周数据显示，2022年3月上半月，巴西中南部地区食糖产量为0。

自2021年4月以来，累计产糖3204.9万吨，较2020年同期的3829.1万吨减少624.2万吨，降幅16.30%。

印度：

截至2022年3月15日，印度糖厂产糖2832.6万吨，同比去年同期的2593.7万吨增加了238.9万吨，增幅9.2%。在2021/22榨季中，共有516家糖厂开榨，迄今有81家已经收榨。

交易策略

近日郑糖震荡整理，主力合约继续减仓，国际原油价格走势的波动对郑糖有一定刺激作用。

印度限制食糖出口的题材基本被消化，而巴基斯坦可能增产食糖200万吨的消息或许对糖价会有压力，关注国际市场对此的反应。后期应重点关注巴西产糖及出口进度的指引。

此外，欧洲因地缘政治危机的影响本年度甜菜种植情况也应密切关注。不过，国内食糖供应不存在短缺问题，近期糖价可能维持震荡格局。