盘面贴水仍待修复 油脂表现偏强

研报正文

期现回顾

期货方面：

Y2209上方压力11000，下方支撑10000；P2209上方压力11000，下方支撑10000；OI209上方压力13500，下方支撑12500。

现货方面：

1）据Mysteel调研，4月14日，豆油成交量29800吨，棕榈油成交量1700吨，总成交比上一交易日减少1200吨，降幅3.96%。

2）据Mysteel监测，截至4月8日，重点地区豆油商业库存约76.65万吨，周比增3.22万吨，增幅4.39%；重点地区棕榈油商业库存约29.3万吨，周比增加0.8万吨，增幅2.81%；沿海地区主要油厂菜籽库存14.4万吨，周比减少1.1万吨，减幅7.1%；华东地区主要油厂菜油商业库存约20.21万吨，周比减少0.55万吨，减幅2.65%。

消息面

1）ITS（市场消息）仅预估：预计马来西亚4月1-15日出口棕榈油450,261万吨，3月1-10日为585,277万吨，下降23.07%。

Amspec（市场消息）仅预估：预计马来西亚4月1-15日出口棕榈油447,000万吨，3月1-10日为567,000万吨。

2）马来西亚种植与原产业部部长祖莱达周三表示，马来西亚有充足棕榈油，以迎合美国和欧盟的需求。她表示，马来西亚对美国和欧盟的棕榈油供应已经开始。

俄罗斯-乌克兰冲突导致豆油、玉米油和葵花籽油等其它植物油短缺。目前，美国和欧盟别无选择，只能重新选用棕榈油。

市场焦点

1、为抑制油价上涨，拜登政府近期作出一系列对可再生燃料的支持动作，回应了市场较关注的“粮食还是能源”的问题，大大增强了市场对可再生燃料需求的信心。

2、美国联合IEA的大规模抛储利空逐渐消化，俄乌通过谈判达成协议的艰难及欧美对俄罗斯能源的制裁加码支撑原油再度走强。

3、距离交割越来越近，以棕榈油为首的植物油盘面贴水仍待修复。

操作建议

来自能源方面的提振及盘面贴水修复支撑近期植物油强势表现，短期关注马棕4月1-15日的产量及出口表现调整交易节奏。