下游开工上升有限 甲醇上方空间承压

研报正文

行情回顾

盘面:郑醇2209合约开盘2698，最高2763，最低2683，收盘2722，下跌65/-2.33%。

现货：江苏太仓甲醇市场基准价2735元/吨，上升30元/吨。

市场信息

库存：

截至4月20日，甲醇港口库存71.8万吨，下降2.4万吨；甲醇样本生产企业库存44万吨，周下降0.7万吨；样本企业订单待发33万吨，周上升0.85万吨。

开工率：

烯烃：

国内甲醇制烯烃装置产能利用率较上周微幅下滑，宁波装置窄幅波动、南京某装置负荷窄幅下滑，其他装置均维持前期水平生产，下周国内烯烃整体周均产能利用率预期较稳。

醋酸：

本周河南、山东主力工厂均运行正常，广西50+70万吨/年装置检修，但整体产能利用率稍有增加。

下周预计广西华谊、南京英力士持续检修，供应量有所减少，醋酸行业利润约1765元/吨，利润较高。

逻辑与结论

供给方面，甲醇装置开工76.5%，周下降4.2%。

需求方面，下游甲醇制烯烃开工94%，周度下降0.5%，醋酸开工82.3%，上升0.7%，MTBE开工54.7%，上升0.3%，总体下游需求较稳。

港口库存下降，供应开工下滑，需求较稳，下游开工上升有限，预计甲醇09合约近期震荡偏空，上方压力2770一线。