电线电缆需求增长铜震荡偏强 供给偏紧局面改善铅企稳运行

研报正文

铜：

4月26日，长江有色市场1#电解铜平均价为74,010元/吨，较上一交易日减少430元/吨。

上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为73,960元/吨、73,700元/吨、74,020元/吨、73,970元/吨。4月26日，电解铜升贴水维持在上升285元/吨附近，较上一交易日下跌20元/吨。

4月26日，上海物贸精炼铜价格为73,865元/吨，广东南海地区废铜价格为67,200元/吨，精废价差为-55元/吨。

4月25日，LME铜库存为137,275吨，较上一交易日减少500吨，注销仓单占比为29.94%。中国人民银行宣布，自5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，人民币汇率快速回升。

美联储大幅加息预期升温，美元指数继续上升。截至4月25日周一，SMM全国主流铜地区市场库存环比上周五下降1.24万吨至11.49万吨，铜供给偏紧。

光伏、新能源车需求或将继续保持快速增长，电线电缆需求也将保持增长。铜维持震荡偏强行情。

铅：

4月26日，长江有色市场1#铅平均价为15,725元/吨，较上一交易日减少75。

上海、广东、天津三地现货价格分别为15,525元/吨、15,500元/吨、15,550元/吨。

4月26日，1#铅升贴水维持在贴水-60元/吨附近，较上一交易日减少10。4月25日，LME铅库存为39,725吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为15.86%。

据SMM调研，4月22日当周，原生铅冶炼厂周度三省开工率为55.62%，环比上涨0.03%。4月22日当周，五省铅蓄电池企业周度综合开工率为63.44%，环比微降0.02%。

疫情趋于稳定后，铅供给偏紧局面或将改变，铅蓄电池消费依然偏弱。铅维持震荡趋势。