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冶炼厂挺价力度减弱 锡下行压力加大

发布时间:2022-04-29 14:55:19 作者:沈照明 来源:中信期货

背景分析

海外锡锭产量缓慢恢复,国内1-3月锡矿进口增幅较大,且锡锭转为净进口,锡锭供应端趋松。

后市展望

短期来看,供需面阶段趋松和有色整体走弱对价格有压力,冶炼厂维持挺价行为,但力度有所减弱,估计锡价偏下行压力加大。

研报正文

冶炼厂挺价力度减弱 锡下行压力加大

信息分析

(1)4月28日,伦库存增加0吨,至3030吨;沪锡仓单减少42吨,至1408吨;沪锡持仓减少2464手,至44436手。

(2)现货方面,上海有色网1#锡锭报价在334000-337500,均价335750,环比下跌1750元,对SN2205合约升水1000-升水4500元,均升水2750元。

行情监测

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逻辑

供应端,海外锡锭产量缓慢恢复,国内1-3月锡矿进口增幅较大,且锡锭转为净进口,锡锭供应端趋松。

需求端,疫情对锡消费有负面扰动,但锡价大幅下跌后,下游逢低买盘活跃。

短期来看,供需面阶段趋松和有色整体走弱对价格有压力,冶炼厂维持挺价行为,但力度有所减弱,估计锡价偏下行压力加大。

中长期来看,供需偏紧局面维持,锡价将维持在高位波动。

操作建议:区间操作为宜。

风险因素:供应不确定性;宏观情绪过度悲观。

中信期货

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