美联储加息落地 铜价短期反弹

研报正文

核心逻辑：

昨日由于美联储5月加息落地，避险情绪降温，铜价短期反弹。

宏观方面，国外方面，美联储加息50基点，加息落地，避险情绪降温。

基本面方面，隔月基差的由低到高吸引贸易商采买，外加盘面低位运行，下游也呈现节前刚需备库节奏。

综上、目前国内宏观逐步释放流动性，但海外加息制约国内宽松政策的施展空间，叠加疫情拐点难明，令市场对政策落实到实际效应预期趋差，整体上宏观边际转空，预计短期铜价仍有下跌空间。

背景分析：

外盘市场LME铜开盘9466美元/吨，收盘9510美元/吨，较前日收盘价涨幅0.55%现货市场今日上海电解铜现货对当月合约报于升水320~升水430元/吨，均价升水375元/吨，较前一日上升70元/吨。

平水铜成交价格73840-73980元/吨，升水铜成交价格73900-74040元/吨。

操作建议：

短期观望。

风险因素：

美联储加息超预期、旺季需求被证伪、地缘政治风险。