国内消费意愿未见明显转变 铜价承压运行

研报正文

【消息面】

1、中汽协：智利制宪委员会：铜矿国有化提议被否。大会批准了一项禁止在冰川进行所有采矿活动及扩大受保护的土地来修复对环境的损害和采矿发生的有害影响的禁令。

2、国家统计局发布报告显示，中国4月精炼铜产量为89.8万吨，同比减少1%，环比下滑4%。4月份部分铜冶炼厂进入检修阶段，产量出现下滑，据smm了解，从今年5月份冶炼厂计划来看，国内冶炼厂进入集中检修期，本月精炼铜产量大概率继续下降。

3、世界金属统计局（WBMS）周三公布报告显示，2022年1-3月全球铜市供应短缺18.9万吨，2021年全年供应短缺47.3万吨。

截至2022年3月底，报告库存（包括LME非仓单库存）较2021年12月底水平高出9.45万吨。上期所仓库净交货量为6.39万吨，Comex库存增加4,300吨。

2022年1-3月全球矿山铜产量为519万吨，较2021年前三个月增加0.1%。2022年1-3月全球精炼铜产量为600万吨，较之前一年同期增加0.6%。2022年3月份，全球精炼铜产量为202.39万吨，需求量为214.44万吨。

4、5月19日，上海金属网1#电解铜报价71650-71900元/吨，均价71775元/吨，较上交易日下跌295元/吨，对2206合约报升340-升380元/吨。

早盘沪铜反弹回吐昨日部分下跌，截止收盘主力合约下跌210元/吨，跌幅0.29%。现货市场成交一般，升水较昨日下跌30元/吨。

盘中当月合约back结构扩大，中间商积极出货，升水有所下调。一时段平水铜主流报升340元上下，好铜主流报升350元上下。

但铜价反弹后，二时段升水有所上调，平水铜主流报升360元水平上下，好铜升370元水平上下。

截止收盘，本网升水铜报升350-升380元/吨，平水铜报升340-升370元/吨，差铜报升240-升320元/吨。

【后市展望】

因美联储积极收紧政策之际对全球经济放缓的担忧加剧，且中国持续的防疫封控抑制投资者的风险偏好。国内消费意愿低迷目前还没有明显转变。

叠加美元强势铜价承压运行。预计短期维持震荡调整走势。