产销情况表现较好 白糖价格高位震荡

研报正文

【基本面】

甘蔗行业组织Unica表示，22/23榨季巴西中南部地区截至5月16日，累计榨蔗6367.4万吨，同比减少26.62%；平均甘蔗糖分为117.26公斤/吨，同比减少5.37%；累计产糖273.7万吨，同比减少39.76%；甘蔗制糖比为38.47%，同比下降，其余甘蔗用于乙醇生产，累计生产乙醇31.51亿升，同比减少18.70%，其中含水乙醇23.14亿升，同比减少18.07%，无水乙醇8.37亿升，同比减少20.37%。

【市场分析】

据据中糖协数据，截至2022年4月底，本制糖期全国已累计产糖935.05万吨，较上制糖期同期的1053.96万吨下降11.28%，累计销售食糖443.67万吨，较上制糖期同期的495.57万吨下降10.47%，累计销糖率47.45%，较上制糖期同期上升0.43个百分点。

现货报价经过多日连续上调，本周基本持稳，商家补库热情有所降温，整体成交情况较好。短期糖价震荡为主，预计SR209区间[5750，6200]。

USDA预计2022/23榨季全球产糖1.8289亿吨，同比增幅约0.94%，2022/23榨季的全球食糖消费量预计将达1.78843亿吨，同比增幅1.91%。

ISO预计2022/23年度全球食糖供应盈余277万吨。目前各机构将年初新年度全球食糖供应存在缺口的预期下调，但供应仍偏紧。国际糖价涨势受阻的原因可能是是巴西降低汽油价格，目前巴西中南部生产形势尚未明朗，受巴西国内汽油、乙醇价格影响较大。

【观点小结】

 综合来看，预计短期内糖价高位震荡为主。