铅市维持供需双弱 关注后市铅蓄消费情况

研报正文

【现货资讯】

6月9日，上海市场1#电解铅均价15100元/吨，较上一交易日持平，现货市场国产铅锭贸易商对期货盘面报价小幅扩大，江浙沪市场报在7-60-7-30之间济源市场报在7-250-7-100之间，天津市场报在7-180-7-50之间。

下游入市询价积极性未有明显改善，冶炼厂报价贴水暂稳，早间市场成交偏淡。消费弱势部分电池厂有看跌情绪拿货谨慎，贸易商反映报价暂稳出货，下游拿货积极性不高。

再生铅市场价格普遍下跌25-50元/吨。市场还原铅报13900-14000元/吨到厂，再生精铅价格报14100-14150元/吨，含税贴水200-300元/吨出厂。成交未有改善，部分市场参与者对铅价后续走势不看好。

废电瓶价格整体变动不大，河南、江西部分企业价格小涨20-60元/吨，废电动含税主流报价9100元/吨上下。不少企业反馈市场废电瓶货少且分流，短期废电瓶降价可能性不大，但因消费较差导致炼企成品出货一般，企业亦无积极性涨价，预期电瓶价格或小幅调整为主。（Mysteel）

【市场分析】

铅市场方面，6月9日沪铅主力2207合约收于15175元/吨，跌幅0.10%，夜盘跌1.25%，报15035元/吨，LME铅跌0.18%，报2197.0美元/吨。

现货方面，下游入市询价积极性未有明显改善，冶炼厂报价贴水暂稳，早间市场成交偏淡。消费弱势部分电池厂有看跌情绪拿货谨慎，贸易商反映报价暂稳出货，下游拿货积极性不高。再生铅成交未有改善。废电瓶价格保持坚挺，当前市场货源依旧偏少。

库存方面，SHFE仓单库存较前日增加169吨报76262吨，LME库存较前日增加500吨，报39200吨。

原再价格报244元/吨，部分再生炼厂仍处于小幅亏损状态。

供应方面，再生炼厂长期处于亏损状态，生产意愿受到压制，预期再生扩产将会推迟，原生铅检修与复产并存，矿端供应持续紧张，产量释放有限。

2022年5月全国电解铅产量24.88万吨，环比下降8.36%，同比下降5.75%，再生铅产量37.29万吨，环比上升6.82%，同比上升12.58%，整体看供应下滑超预期。

需求方面，铅蓄电池开工率维持低位，铅蓄消费未见明显改善，成品库存压力仍然较大，企业减产运行。

整体铅市场维持供需两弱格局，现货成交较差，预计铅价震荡运行，后续关注铅蓄消费情况。