潜在利多仍有发酵空间 美豆或止跌企稳

研报正文

核心逻辑：新季度油料油脂供应转宽松的预期，依然要面对潜在的极端天气风险，6月底报告面积数据修正，潜在利多仍有发酵空间。近期美豆粕需求引导下的走强行情，对美豆价格也有提振，而且美豆旧作日益见底的库存，都对美豆加格有较大支撑。

操作建议：观望为主。

风险因素：南美天气出现异常，政策动向，疫情加重。

背景分析：

隔夜期货：6月27日，CBOT市场大豆收盘上涨，美豆11合约涨幅10或0.7%，报收1434.55美分/蒲。

CFTC持仓：截至2022年6月21日当周，CBOT大豆期货多头减3739手至226191手，空头增549至47812手。

重要消息：

USDA作物生长报告：截至2022年6月26日当周，美国大豆生长优良率为65%，分析师平均预估为68%，前一周为68%，去年同期为60%。大豆种植率为98%，分析师平均预估为98%，此前一周为94%，去年同期为99%，五年均值为97%。

USDA2022年大豆种植面积报告前瞻：分析机构对美国2022年大豆种植面积的预估均值为9044.6万英亩，预估区间介于8873.5-9237.5万英亩。USDA3月31日预估值为9095.5万英亩。

USDA出口检验：截至2022年6月23日当周，截至2022年6月23日当周，美国大豆出口检验量为468309吨，符合预期。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为51372809吨，上一年度同期57365307吨。