市场空头情绪有所缓解 原油高位震荡偏弱运行

研报正文

【市场行情】

全球经济增长放缓，需求忧虑增强，叠加美元走高，国际油价跌至4月以来的最低点。NYMEX原油期货08合约95.84跌8.25美元/桶或7.92%；ICE布油期货09合约99.49跌7.61美元/桶或7.10%。

【宏观面】

美国至7月8日当周API原油库存增加476.2万桶，预期减少193.3万桶，前值增加382.5万桶。EIA短期能源展望报告称，2023年全球原油需求增速预期为200万桶/日，此前预计为169万桶/日。

预计2023年WTI原油和布伦特原油平均价格分别为89.75美元/桶和93.75美元/桶，此前预期为93.24美元/桶和97.24美元/桶。

欧盟贸易专员表示，欧盟委员会本周可能会下调今年和2023年的经济增长预测。在5月预测中，欧盟和欧元区2022年GDP增长为2.7%。

投资银行摩根大通认为，布伦特原油可能被推升至每桶190美元，而在温和经济衰退的情况下，预计布伦特原油均价约为每桶90美元，在严重的衰退情况下，预计布伦特原油均价每桶78美元。

雪佛龙希望扩大其在委内瑞拉的勘探和生产工作，此前美国于5月延长了对制裁的豁免，允许美国石油巨头在该国保持最低限度的存在。俄罗斯一家地方法院下令，为防止可能造成的"环境损害"，将暂停里海管道联盟（CPC）的输油管线业务，期限为30天。

7月7日，EIA报告显示，上周美国国内原油产量维持在1210.0万桶/日不变。美国上周原油出口减少76.8万桶/日至261.2万桶/日。

美国上周战略石油储备（SPR）库存减少584.0万桶至4.92亿桶，降幅1.17%。北京已在2022年第三轮保税加油中分配了250万吨（或1588万桶）低硫燃料油出口配额，比2021年同一轮下降16.7%。

美国石油价格信息服务中心（OPIS）全球主管克罗萨（TomKloza）表示，公众对经济衰退的担忧日益加剧，是最近石油和汽油期货抛售的主要驱动力。挪威政府已进行干预，以结束海上石油和天然气田管理人员的罢工。

【今日要闻】

1、印度央行为国际贸易引入了印度卢比结算系统，预计将促进全球贸易增长并支持全球对卢比的贸易兴趣。

2、随着欧洲西北部炎热干燥的天气，莱茵河沿岸关键航运水位继续下降，欧洲的物流问题可能会加剧，预计到周末水位将降至80厘米以下。

3、巴西总统表示，由于担心高价格和供应短缺，该国已接近从俄罗斯购买廉价柴油货物。

4、EIA7月展望，预计今年WTI平均为98.79美元/桶，比上个月下降3.68美元/桶；布伦特原油平均为104.05美元/桶，比上个月下降3.32美元/桶。

5、欧佩克月报将2022年的石油需求保持在1.0029亿桶/日，增长336万桶/日。2023年需求将再增长270万桶/日，达到1.0299亿桶/日，需求比供给多100万桶/日。

6、EIA，2022年美国燃煤发电产能将淘汰14.9吉瓦，预计2022年的煤炭消费量为4.817亿吨，同比下降3.9%。

【观点简述】

国际油价止跌反弹。高油价一定程度上抑制消费，历史数据显示，油价100美元/桶以上时，石油消费与油价呈现负相关关系。

近期多家机构下调今年石油消费预期，EIA,IEA，OPEC较年初的预测值大幅下调。市场空头情绪有所缓解，业内人士称美国经济将在18个月内出现衰退，市场对经济衰退的担忧超过对供给的担忧。

成品油裂解价差大幅回落反应成品油需求不及预期。美联储加息后，对美国经济衰退担忧始终笼罩着投资者。操作思路以高位震荡偏弱为主，注意止盈止损。