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产需缺口长期存在 玉米近期盘面反弹修复

发布时间:2022-07-28 14:28:08 作者:华融期货 来源:华融期货

行情复盘

7月27日,玉米期货主力合约收涨1.03%至2647元。

主力持仓

据统计玉米期货主力持仓呈现多空双减局面。

后市展望

但是从整体的供需来看,国内产需缺口长期存在。近期盘面反弹对前期超跌的修复,短期玉米期价或震荡运行。

背景分析

目前饲料需求进入季节性淡季周期,导致玉米饲料消费走弱。同时深加工消费亦有走弱表现,深加工企业陷入深度亏损状态,开工积极性连续下滑,玉米销售明显受阻。

研报正文

一、行情综述

美国农业部下调了作物优良率,中西部地区天气转为炎热干燥,美玉米经过前期的大跌后连续反弹。国内玉米连续下跌后,价格明显低估,近期国内玉米期价跟随外盘企稳反弹。

二、基本面情况

玉米库存情况,Mysteel玉米团队调研数据显示,截至7月15日,广东港内贸玉米库存共计105.7万吨,较上周减少2.9万吨;外贸库存16万吨,较上周减少1.4万吨。北方四港玉米库存共计357.4万吨,周比增加5.6万吨;当周北方四港下海量共计14.4万吨,周比减少5万吨。

截止7月20日加工企业玉米库存总量409.4万吨,较前一周下降1.09%。从深加工玉米消费量:据Mysteel农产品统计,2022年29周(7月14日-7月20日),全国主要126家玉米深加工企业(含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业)共消费玉米92.9万吨,较前一周减少3.7万吨;与去年同比增加5.4万吨,增幅6.19%。

三、后期展望

国际市场,天气预报显示,美国中西部地区转为炎热干燥,给玉米期价带来支撑。国内东北基层余粮不断的消耗,目前粮源大部分集中在贸易商手中,有资金压力的贸易商降价出货。

目前饲料需求进入季节性淡季周期,导致玉米饲料消费走弱。同时深加工消费亦有走弱表现,深加工企业陷入深度亏损状态,开工积极性连续下滑,玉米销售明显受阻。

国内少部分地区春玉米上市,同时新小麦也处于供应上量阶段,受其他替代谷物影响,玉米阶段性承压。

但是从整体的供需来看,国内产需缺口长期存在。近期盘面反弹对前期超跌的修复,短期玉米期价或震荡运行。C2209关注上方2730一线的压力位,下方关注2500支撑力度。后续重点关注国内外主产区天气情况。

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