行情复盘
8月1日,动力煤期货主力合约收跌1.91%至842.6元。
主力持仓
8月1日,动力煤期货主力合约呈现多增空减局面。
后市展望
华南区域气温上升电厂日耗增加,库存消耗较快,采购需求释放后多以即期货源招标,但目前国内现货资源较少,整体而言看空情绪逐步酝酿中。
背景分析
港口方面,今日市场价格弱势运行。港口市场情绪偏弱,观望情绪较浓,当前港口以长协保供煤为主,部分贸易商出于对煤价恐高压力,出货意愿增强。
研报正文
【动力煤方面】
动力煤市场偏弱运行,秦港Q5500现货今日报价900(0)元/吨。产地方面,国有大矿以长协调运为主,产销正常;民营煤矿受政策端不确定性因素较大,煤价多数暂稳。
港口方面,今日市场价格弱势运行。港口市场情绪偏弱,观望情绪较浓,当前港口以长协保供煤为主,部分贸易商出于对煤价恐高压力,出货意愿增强。
终端对高价接货意向不高,成交以刚需为主;下游方面,随疫情好转,非电企业逐步复工复产,助推需求释放。高温来临,居民用电有所回升。煤化工企业受益于下游销售的回暖,采购意愿偏强。
进口方面,华南区域气温上升电厂日耗增加,库存消耗较快,采购需求释放后多以即期货源招标,但目前国内现货资源较少,而海外煤炭价格回落后全球买家开始扫货,货源同样偏少,目前印尼Q3800报83美金/吨,略有回落;整体而言看空情绪逐步酝酿中。
我们判断:需求面,疫情影响减弱后,煤化工需求和工业用电有望长期维持高位运行,夏季高峰期间全社会用电需求同样高位运转。
供给面,国内全力支持各地电力保供政策连续性较强,基本维持峰值运行,同时限价仍然严格。煤矿生产保持了较高的日产量,目前发运逐渐畅通,产地煤矿库存去化较好。
矛盾在于,较高的成交价在刚需逐渐满足后逐渐不被下游接受,“国际煤价下跌”和“澳煤进场预期”带动市场恐高情绪发酵。
总的来看,需求基本面仍然有支撑,但预期已经开始走弱,预计下周看空情绪将蔓延至市场。
【焦煤方面】
进口加拿大产主焦煤CFR价格310美元/吨,进口美国产主焦煤CFR价格跌至328美元/吨。沙河驿低硫主焦场地自提价2000元/吨,满都拉口岸主焦煤提货价跌100元至1350元/吨。
国内方面:柳林S1.3主焦煤出厂现汇价1900元/吨。焦化厂开始适量采购炼焦煤,今日竞拍市场部分煤种小幅上涨,而场地部分前期降价未到底的煤种仍有继续下调空间。
今日孝义至日照汽运价格215元,海运煤炭运价指数OCFI报收969.32点,环比上涨15.57点。焦煤现货仍然承压,但近日期价反弹,现货亦有所提振。
【焦炭方面】
青岛港、日照港准一级冶金焦贸易出库价涨20元至2550元/吨,外贸价格400美元/吨。焦企亏损依旧,仍保持部分限产。而少数钢厂高炉已经开始复产,焦炭价格有企稳迹象。
但因钢厂利润仍处低位,对煤炭涨价接受意愿较弱,预计短期内焦炭价格暂稳运行。8月1日,双焦整体震荡偏强。日盘焦煤收于2162.5,焦炭收于2915,继续升水。盘面趋稳,空单可暂时止盈。