整体基本面供需两弱 聚烯烃期货价格偏空

研报正文

【聚乙烯】

1.背景分析：

部分石化下调出厂价，贸易商报盘随行跟跌，终端多谨慎观望，现货市场成交气氛清淡，实盘价格侧重一单一谈。

华北地区LLDPE价格在7900-8050元/吨，华东地区LLDPE价格在7880-8000元/吨，华南地区LLDPE价格在8000-8250元/吨。

美金盘价格部分下跌，下跌幅度在10-20美元/吨。华东地区国产料价格下跌，成交实盘商谈。盘面对比来看，内外盘价在110-340元/吨左右，美金价格较为坚挺，近期看来产品套利空间有限。

2.核心逻辑：主要生产商库存水平在68万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅在2.16%，去年同期库存大致在74.5万吨。整体来看基本面供需两弱，近日宏观偏空，聚烯烃价格偏弱，关注油价变动。

3.操作建议：观望。

4.风险因素：油价，进口超预期等。

【聚丙烯】

1.背景分析：

国内PP市场价格偏弱整理，整体买气欠佳。期货震荡走低，对现货市场操盘心态有所拖累；而石化价格大稳小动，对货源成本支撑表现稳定。

贸易商随行就市，部分报盘小幅让利，下游终端刚需跟进，市场交投情绪不高。今日华北拉丝主流价格在7970-8050元/吨，华东拉丝主流价格在7950-8100元/吨，华南拉丝主流价格在8120-8300元/吨。

PP美金市场价格小幅整理，市场交投情况一般，下游工厂刚需采购，实盘成交以商谈为主。参考价格：均聚970-1010美元/吨，共聚980-1020美元/吨。

2.核心逻辑：主要生产商库存水平在68万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅在2.16%，去年同期库存大致在74.5万吨。基本面上，8月检修维持高位，下游需求低迷没有起色。整体来看基本面供需两弱，宏观偏空，价格预计回调。

3.操作建议：观望。

4.风险因素：油价，疫情，进口超预期等。