电解铜贸易成交寡淡 沪铜现货升水扩大

研报正文

一、消息面

1、美联储大鹰派圣路易斯联储主席布拉德表示，他没准备认定通胀增长已经见顶；鸽派的旧金山联储主席戴利则明确说，她不希望市场认为美联储的路径是驼峰形的，即今年迅速加息，明年再大举降息。

2、美联储主席鲍威尔将于北京时间8月26日晚上22:00就美国经济前景在杰克逊霍尔年会上发表讲话，可能就美国高昂的借贷成本和如何降低高通胀给出暗示。

3、美国上周初请失业金人数降至25万人，为三周以来首次下降，市场预期为26.4万人。截至8月6日当周续请失业金人数攀升至144万人，为4月初以来的最高水平。

4、上海金属网讯：外电8月18日消息，标准普尔全球公司本周的一项分析表明，铜稀缺可能成为21世纪国际安全的主要不稳定威胁。

据该公司称，到2035年，铜需求预计将从今天的2500万吨增长到约5000万吨，这一创纪录的高水平将持续下去，到2050年将继续增长到5300万吨。

公司表示：“即使有激进生产的产能利用率和历史最高的回收率的假设，这种供需差距也会出现，并且在2035年之前的预测期内，精炼铜的需求仍将超过供应。

5、川渝限电直接影响耗电为主的铜加工企业，生产受损相对较大，根据电解铜贸易商反映，近日川渝地区电解铜贸易成交寡淡，并且下游客户因停产提货大幅减少，仅部分铜杆等企业仍在执行长单提货，川渝的电解铜需求明显下降。

6、上海金属网1#电解铜报价62780-63120元/吨，均价62950元/吨，较上交易日上涨650元/吨，对2209合约报升490-升580元/吨。今早铜价震荡偏强运行，截止中午收盘沪铜主力合约上涨960元/吨，涨幅1.56%。今日现货市场成交一般，升水较昨日下跌115元/吨。

市场货源未见增长，现货升水坚挺，主流时段平水铜升490元左右，好铜升530元左右成交尚可，二时段后低价难寻，平水铜上调至升540元左右但成交稀少，料长单交付完毕前现货升水难下。

截止收盘，本网升水铜报升530-升580元/吨，平水铜报升490-升540元/吨，差铜报升420-升480元/吨。

二、后市展望

美联储多位官员支撑9月强势加息，美元指数回升。压制铜价的估值重心。从基本面的角度看，国内仓单库存持续减少，现货升水扩大，以及海出外库存减少，现货升水等，短期支撑价格。因此价格震荡为主。