橡胶行情或震荡探底 关注泰南产区天气状况

研报正文

产量：2022年1-6月全球天胶产量619万吨，同比+1.8%，其中，泰国+8.1%；印尼+2.9%；越南-30%；非洲+7.2%。

进口：2022年1-7月天胶与合成胶进口398万吨，同比+4.1%，去年同期+0.3%。

需求：2022年1-7月汽车产量增速+1%，去年同期+17%；2022年1-7月重卡销量同比-62%，去年同期+17%。2022年1-7月轮胎外胎产量增速-5.6%，去年同期+23%；1-6半钢出口增速+2.3%，去年同期+41%；1-6月全钢出口增速+11%，去年同期+31%。

库存：全乳交易所库存28万吨，仓单26万吨；标胶交易所库存7.7万吨，仓单6.9万吨。

价差：现货老全乳胶11850、人民币混合胶11550，主力合约2301期现价差1150。NR主力合约10150，折美金1491，完税11770。

观点：本周橡胶期货价格仍以探底为主。自身基本面变化不大，高频轮胎产成品数据仍在高位，1-7月国内轮胎产量仍为-5%左右增速。

下游消费仍需时间慢慢恢复。接下去是金九银十传统旺季，需要观察需求在旺季是否有较大转变。接下去供应也就是旺季，我们就需要持续关注泰南产区的天气状况。就目前而言供需都没有数据显示大的改变，行情仍可能震荡探底。