乙二醇需求端持续疲软 短纤或延续反弹走势

研报正文

【短纤】

期货市场：上一交易日，短纤2210主力合约大幅上涨，涨幅3.86%，华东市场现货主流价为7743元/吨，基差率为7.61%。日内短纤震荡上行，期价收涨。

短纤供应偏低，受限电因素影响，聚酯负荷下滑，直纺涤短产销清淡，平均25%，下游传统贸易商和及纱厂采购为主，中国轻纺城成交量为817万米，环比增加240万米，成交重心抬升。短纤加工费下跌至853元/吨附近，加工利润回落。

综合来看，短期聚酯原料价格上涨，短纤绝对价格跟随PTA波动，短纤成本支撑增强，预计短期期价偏强震荡，主力延续反弹走势。

策略方面：建议区间偏多交易。

【乙二醇】

期货市场：上一交易日，乙二醇主力合约2209震荡收涨，涨幅0.15%，华东市场现货价为4000元/吨，基差走强，期货升水69元/吨，基差率为-2.65%，日内本周及下周现货基差在-（80-95）附近。供应方面，国内乙二醇整体开工负荷在45.36%，供应环节被压缩，煤制负荷持续探底。

需求方面，江浙涤丝产销整体回落，至下午3点半附近平均估算在4成左右，聚酯负荷为81.2%，需求端持续疲软。

库存方面，8月23日张家港某主流库区MEG发货量在6000吨附近，环比减少25%；太仓两主流库区MEG发货量在4800吨附近，环比减少4%；华东主港预到港7.7万吨，较上期增加1.7万吨，9-10月乙二醇供需修复明显，有比较大的去库预期。

总体来看，预计短期乙二醇低位适度修复为主，反弹高度相对有限，短期偏空思路对待。

策略方面：短期偏空思路对待。