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下方成本端支撑仍在 棉花中期震荡运行

发布时间:2022-08-30 14:49:32 作者:东海期货 来源:东海期货

行情复盘

8月29日,棉花期货主力合约收涨0.33%至15080元。

操作建议

观望。

后市展望

下游产业处于弱势,新产实种面积增加。走货缓慢,库存环比处于历史高位。上个月期价重心下移后,下方成本对期价支撑,中期震荡行情不变。

背景分析

今年产量预计增加,达到587万吨左右。下游纺织市场行情清淡,原材料价格频繁波动,对于利润薄弱的订单不少贸易商选择干脆不做。

研报正文

【背景分析】

本周一,棉花01合约收盘价15080元/吨,上涨0.33%。8月25日新疆本地机采棉,强力28,含杂3以内,价格回涨至16050,手采棉则为16350。

据美国农业部发布的美棉生长报告数据显示,新季美棉优棉比为38%,成铃率维持在48%。供需年报预测22/23全球消费预期下调0.7%,环比减少18.3万吨;进口量下调3.9%,环比减少39.1万吨。本周港口外棉清关人民币价格维稳,棉企报价意愿一般,成交较少。

2021年全国棉花播种面积为3028.1千公顷,比前年环比下降140.8千公顷,下降4.4%、全国棉花单位面积产量1892.6公斤/公顷,比前年环比增加27.4公斤/公顷,增加1.5%。全国棉花总产量573.1万吨,比前年减少18万吨,环比下降3%。

今年产量预计增加,达到587万吨左右。下游纺织市场行情清淡,原材料价格频繁波动,对于利润薄弱的订单不少贸易商选择干脆不做。

八月纺纱厂利润为2550元/吨,但商品库存处于高位,在面对棉花大幅下跌时,利润虽然走势向好,但囤积调动性依旧较差。

【核心逻辑】

下游产业处于弱势,新产实种面积增加。走货缓慢,库存环比处于历史高位。上个月期价重心下移后,下方成本对期价支撑,中期震荡行情不变。

【操作建议】观望。

【风险因素】市场改善,国家补贴,美国新产数据较往年下滑,对华关税调整。

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